NXP表示无意中预测到了蔚来汽车Nio的反弹

当恩智浦半导体(NXPI)公布季度业绩时，他们让投资者对汽车和芯片行业有了充分的了解。鉴于疫情对供应链和需求的影响，投资者将听取其对汽车行业的负面影响的看法。因此，NXP表示，中国对高科技汽车的需求开始反弹时，它无意中预测到了蔚来汽车(Nio)的反弹。

自瑞幸咖啡(LK)事件加深了对中国公司的不信任之后。为什么投资者会关心Nio?如果COVID-19对上个季度的销售造成压力，NXP的近期前景如何?

在中国开始反弹

美国过去常常为投资者提供需求反弹的领先指标。这在COVID-19之后发生了逆转。中国在武汉实施了最严厉的封锁。60天后，中国重新开放，上海、北京等未受疫情严重影响的主要城市也重新开放。NXP在电话会议上表示，“中国的工业和移动终端市场需求环境明显改善。”这一观点表明，像高通(Qualcomm)这样的智能手机供应商将比其他公司更早反弹。

对于中国的电动汽车领域，NXP表示：“据我所知，中国已经更新了一些类似纯电动汽车政策(类似于2009年美国的旧车换现金计划)，这些政策似乎正在发挥作用。”所以很明显，不仅中国的汽车销量和产量在上升，而且电动汽车的趋势在中国看起来也相当不错。

Nio在4月份实现了180.7%的增长，这应该不会让投资者感到意外。Nio的股价上个月上涨了近47%。

NXP的短期阻力

今年第一季度，由于疫情的爆发，NXP的收入减少了近2亿美元。总收入为420.2亿欧元，同比下降3%。NXP本季度末的净负债为62.9亿美元。为了保留现金，它将暂停回购。这样一来，它可能会将12个月调整后的EBITDA比率提高到两倍。

NXP保持定期分红。

来自汽车行业的收入连续下降了27%。工业、物联网和通信行业分别实现了6%和5%的增长。NXP对汽车行业何时复苏有很好的把握。通过OEM和分销合作伙伴，它将监测修改后的需求信号，从而相应地调整发货水平。对投资者来说，NXP股票是一种不错的汽车反弹品种。

实际上，消费者可能会暂时避开公共交通工具。他们可能会买一辆新车，例如福特，通用 (General Motors)。由于汽车公司在技术内容上投入了大量资金，他们将积极地向客户提供激励措施。当这种情况发生时，NXP的汽车业务收入将比其他业务恢复得更快。增长机会

NXP保持了其对2021E年5-7%复合年增长率的预测。如下柱状图所示，汽车是收入占很大一部分：

工业和物联网将以最快的速度增长，但汽车占NXP 2018年收入的48%：

在汽车行业，ADAS/雷达、电气化和车联网方面的新业务将推动其增长。一旦汽车工厂重新开业，它在动力系统、安全汽车访问和连接信息娱乐等方面的核心业务将会恢复。

在移动领域，移动支付将继续激增。强劲的季度收益已经提升了Square (SQ)和PayPal (PYPL)。随着移动支付用户的增加，NXP的移动部门将以每年4-6%的速度增长。疫情将需要更多的电子支付处理，而使用实物货币作为交易手段将进一步萎缩。

在通信领域，5G基站的部署将使该部门的收入增长率在0-2%之间。

假设NXP的收入在接下来的十年里每年增长不超过5%。在今年收入下降15%的情况下定价，并使用以下指标。这表明NXP的股票价值在121美元左右。

虽然由于疫情，NXP的股价在2020年下跌了19%。但这场大流行终将会过去，NXP的业务将向投资者发出反弹的信号。