硅矿石的用途和价格（全行业开启疯狂暴涨模式）

经过连续六年的行业低潮期，有机硅价格自16年下半年开始进入上涨通道，DMC产品价格从最低的13000元左右一路飙升。6月1日，世界有机硅巨头陶氏化学宣布，将提高多种有机硅产品价格，包括但不限于：有机硅密封胶、灌封胶、硅凝胶、热界面材料、电子

经过连续六年的行业低潮期，有机硅价格自16年下半年开始进入上涨通道，DMC产品价格从最低的13000元左右一路飙升。

6月1日，世界有机硅巨头陶氏化学宣布，将提高多种有机硅产品价格，包括但不限于：有机硅密封胶、灌封胶、硅凝胶、热界面材料、电子胶粘剂等，涨价幅度最高达15%。

今年以来，国际有机硅市场可谓是涨声不断，几大巨头轮番轰炸。

4月26日，德国瓦克发布涨价函，上调大中华区所有功能性有机硅产品，最高涨幅达20%。

4月1日，日本德山、美国迈图、陶氏等巨头联袂上调有机硅产品价格10%—20%不等。

3月15日，迈图上调有机硅密封胶产品价格20%……

2009-2010年中国有机硅迎来扩产潮，很快该行业迎来连续6年的产能过剩，价格连续下滑。经过连续六年的行业低潮期，有机硅价格自16年下半年开始进入上涨通道，DMC产品价格从最低的13000元左右一路飙升，截止17年末，接近30000高点。

18年以来，经过小幅回调以后，有机硅价格继续开启疯狂上涨模式。据百川资讯统计，目前DMC 市场主流价格维持在35000-35500 元/吨，部分贸易商部分报价 36000 元/吨，上半年累计涨幅超20%，距离最低点已经接近三倍涨幅。

今年以来，市场上DMC一直都是有价无市。百川资讯数据显示,目前有机硅市场开工率约为84%,已达到历史峰值,但库存仍处于极低水平,供给十分紧张。多家企业订单超额，连续满负荷运转，甚至一度出现封单不报的现象。

供需失衡是本轮有机硅上涨的根本原因

其一，市场供给紧张短时间难以改变，需求端持续火爆。

机硅市场经历了连续几年的低迷，部分产能陆续退出，而由于该行业又具有较高的技术、资源壁垒，短期内新建或者扩建可能性不大。

就国内来看，我国有机硅企业数量由15家缩减至11家。据民生证券统计，2018年我国有机硅单体没有新增产能,2019年也仅有新安股份新建的15万吨有机硅单体项目有望投产。

就国际方面来看，根据百川统计，海外目前有接近16%的不正常产能，约合 18.5 万吨 DMC 产能，该部分产能都有退出可能。海外迈图工厂的关停，英国道康宁工厂开车形势并不乐观。

如果海外该部分产能退出，即使按照国内有效产能满产来测算，全球也将产生约 7%的供给缺口。

但是，国内现有产线普遍接近10 年，相当部分的产线已经超期服役。未来技改和检修风险较高，这给本已紧张的有机硅市场供应又带来更多的不确定性。

相对于供给的紧张，需求端却是持续火爆。有机硅本身属于性能高端产品,与很多高科技产品挂钩。随着新领域的不断开发，有机硅上游需求端不断扩展。

公开资料显示，道康宁和瓦克每年都会有数百个新用途品种被开发出来。

其二，环保监管趋严，有机硅市场供应雪上加霜。

有机硅生产过程中会产生大量废水和废渣浆。我国政府对有机硅产业设立诸多限制，进一步提高了该行业的进入门槛，多家企业被重点监控，17年以来多地有机硅企业被关停或限产。

其三，行业集中度进一步提高，定价能力提升。

截止2017 年底，全球DMC产能约 266 万吨。六大巨头，道康宁、迈图、埃肯（即原蓝星）、瓦克产能占比高达 62%，行业定价能力凸显。

就国内市场来看，道康宁瓦克张家港、蓝星星火、新安股份、合盛硅业等前四大企业产量占比超过一半，前 7 大企业占比近 90%。

有机硅价格连创新高，原材料价格纹丝不动

有机硅价格节节攀升，而原材料价格却未见明显波动，利润空间进一步扩大。

百川资讯研究显示，上游原材料方面，目前市场上金属硅价格下降 200 元/吨至 14200-14400 元/吨，DMC 与原材料金属硅价差扩大至 20000 元/吨以上，甲醇价格也一直保持稳定。

而下游产品方面，硅油、硅橡胶等产品价格继续保持稳定，其中硅油报价继续维持在 43000-45000 元/吨高位，生胶价格稳定在 35500-36000 元/吨。

多家机构看好有机硅未来走势

东北证券认为，由于建筑、电子、交通、医疗等上游需求端持续景气，未来 3-5 年全球有机硅行业将继续较快增长。

FreedoniaGroup 预测，2016-2021 年全球有机硅市场规模复合增速将达到 5.1%，这明显高于2011-2016 年的2.7%。

前瞻产业研究院预测，2017-2021年，国内聚硅氧烷消费年均增长将达到6.0%。

百川资讯预测，2018-2019年预计全球DMC需求增速大概率会维持在4%-6%之间。

三大上市公司值得拥有

中国本土企业产能 101 万吨，占比达 38%。A股生产有机硅的主要上市公司有新安股份、合盛硅业、兴发集团等。

新安股份：公司是有机硅和草甘膦双龙头。目前拥有有机硅单体产能 34 万吨/年，占全国总产能的 12%，是国内有机硅行业龙头；拥有草甘膦产能 8 万吨/年，占全国总产能的 11.4%，是国内最大的草甘膦生产企业。

合盛硅业：公司是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。公司工业硅设计产能35万吨，有机硅设计产能33万吨。2017年我国工业硅产量220万吨，合盛产量全国排名第一。公司工业硅生产基地地处新疆，硅矿石储量丰富并且价格低廉。

兴发集团：公司拥有有机硅单体产能 16 万吨/年，对应 DMC 产能约 8 万吨/年，同时公司产品向下游延伸，具有 2 万吨/年高温胶和 1 万吨/年室温胶产能，受益于 DMC 价格上涨，公司业绩弹性进一步扩大。