中信博亦率先从不智能的固定支架转为智能跟踪支架尽早摆脱了低端价格战

提到光伏支架，你或许很难将它和“科技”一词联系起来。一个钢铁做的架子，有什么科创性可言?

殊不知，在万物“智能化”的时代，加上算法和配套软件，光伏支架也能变“智能”。它让光伏板像向日葵一样，始终对着太阳光照最强烈的方向。这种能够自动调整方向的支架，有个很形象的名字——跟踪支架。

中信博是国内跟踪支架龙头厂商，其出货量已位列全球第四。最近两年，受降补贴、限规模的“531新政”影响，中国光伏业增速放缓。然而，中信博增长势头却十分强劲：2019年，公司营收22.7亿，两年复合增长率20%;净利润1.6亿，较两年前翻了将近3倍。

光伏支架是个十分“拥挤”的赛道，这里的企业多达上千家，如价格战、一窝蜂扩产而后产能过剩这类“戏码”时不时出现。那么，这门生意，真的好做吗?中信博脱颖而出背后，究竟有何“秘诀”?

跟踪支架迎来发展“春天”

光伏支架分为两种，一为固定支架，二为跟踪支架。一句话概括两者的差别，就在于能否自动“追逐”太阳。固定支架安装后，需根据季节和光照人工调整方向，而跟踪支架则不用。

很显然，性能的差异，决定了前者成本低而后者成本高的事实。在前些年厂商疯狂做大规模以挣补贴的行业主旋律下，初始采购成本才是扩规模拿补贴之“命脉”， 光伏运维环节往往被忽略。因此，低成本的固定支架普及，而价高的跟踪支架被冷落。

随着补贴退去，技术成行业发展关键词。跟踪支架的“春天”，方才真正来临。

欧洲老牌光伏强国在经历了补贴骤减甚至取消的阵痛期后，完成了电力市场改革，成本大幅降低，令市场迎来“大规模成长期”;以中国为首的光伏大国，正经历补贴退坡、技术导向的“平价上网过渡期”，厂商为如何降成本绞尽脑汁;以墨西哥、印度为代表的新兴市场，则受益于全球光伏业价格下降、技术提升，发展势头如火如荼。

在没有补贴的“光伏后时代”，如何降成本?

从价格来看，多晶硅片价格已跌到0.9-1.1元/片之间，逼近0.8元成本极限，引得很多企业减产或退出;逆变器价格则经历腰斩，“砍断”无数企业后路;固定支架价格亦连年下降，厂商仅处于微利状态。可以说，产业链中各项组件的价格已没有太多下降空间。

另一思路则是从提高光伏系统效率出发，例如提高组件性能、加强清洗维护、智能化运维等。跟踪支架作为唯一可以大幅提高发电量的部件，在此时显现了重要性。

以中信博跟踪支架为例，由于具备随时随地追随太阳的特性，“单轴跟踪支架”可将发电量提高10%到30%，“双轴跟踪支架”更是能增加40%的发电量。由此，尽管安装成本较固定支架提高了7%～10%，但均摊到每瓦上，其度电成本更低，有效缩减了投资回收期。

此外，跟踪支架“运行不稳定”的痛点，亦随着技术提升而逐渐被解决。中信博2.0版本的太阳能跟踪方案采用双系统冗余备份模式，一旦主系统出现故障，备用系统迅速启动，15秒内自动切换，继续保障系统运营，真正做到了“永不停机”。

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从长远来看，跟踪支架带来的运营效率提升将抵消设备安装和运维的增量成本，最终实现更大投资收益。因此，跟踪支架这几年正为越来越多投资者接纳。

在全球，跟踪支架普及率正在上升。2017年，全球跟踪支架占地面光伏电站的比例为16%。根据GTM Research预测，至2023年，这一比例将提升至42%。

美国是全球跟踪支架第一大市场，当前其大型地面站跟踪系统比例已超过60%。巴菲特就曾耗资20亿美元收购了加州最大的单体光伏电站，此电站全部应用了光伏跟踪系统。

我国跟踪支架正处于快速发展期。2016年，我国所有光伏项目中安装跟踪支架的占比仅为1.2%，至2019年其普及率已有16%。在“光伏领跑者计划”引导下，跟踪支架作为提高系统收益的重要措施之一，还将不断推广。

低端市场崛起的王者

将目光从全球聚焦至中国市场，我们发现，光伏支架赛道异常“拥挤”。

大量企业从钢材厂“摇身一变”，转而做光伏支架，尤其是没有太多技术含量的固定支架。一时间，量产支架的企业达到上千家。大量企业在低端市场激烈厮杀，质量参差不齐，行业硝烟弥漫。

相比之下，技术含量较高的追踪支架市场，竞争程度则小很多。跟踪支架是高度定制化产品，需要因地制宜，根据地形、位置计算最优控制方案。这对产品稳定性、企业项目经验要求极高。因此，业主对供应商审核极为严格，会对其资质、产品品质、信用情况、项目经验等各方面层层把关。

这种高度定制化的合作模式下，能够量产性能优异的跟踪器支架，且还具备丰富项目经验的厂商并不多。虽然整个行业看似产能过剩、竞争激烈，但聚焦到高端市场，跟踪支架常常属于供不应求状态。

例如，清源股份(603628)在最新年报中披露，将加强跟踪支架产品研发力度，并持续扩产，力求形成GW级的跟踪支架产能;聚晟科技(835829)披露，公司将积极应对光伏跟踪系统蓬勃发展的需求，不断开发与拓展新产品。龙头企业中信博产品则更是“紧俏”，连续三年，公司产能利用率高于100%，饱和的产能令其不得不放弃部分订单。

回顾中信博发展史，我们发现，中信博也是从固定支架做起的。是什么让它摆脱了低端市场价格战，一跃成为国内跟踪支架之王呢?

2012年，中信博以固定支架生产商的身份进入市场。与其他厂商不同在于，它很早就不甘于仅做固定支架。抱着对跟踪支架未来发展的坚定信心，它在生产固定支架之余，大力研发投入跟踪支架技术。2012-2014年，公司积累了多个跟踪式光伏组件、双轴跟踪装置等专利。

2015年，中信博跟踪支架终于厚积薄发，进入大规模量产阶段。很快，公司凭优质产品获得Intertek、美国UL、T?V南德、欧盟CE等多个国际权威机构资质认证，并在日本、美国、印度等多地建立子公司，为产品畅销全球建立通道。

这期间，由于将产品重心放在跟踪支架上，公司业绩亦发生较大转变：2018年起，中信博跟踪支架营收超越传统固定支架，成第一大业务。至2019年，公司跟踪支架营收11.7亿，毛利3.0亿，带动整体营收和净利润进入增长快车道。

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2019年，中信博在跟踪支架基础上，推出更高阶的光伏建筑一体化产品——BIPV。它与建筑物同时设计、施工与安装，不仅能在减少钢筋水泥等建筑材料的基础上，实现建筑物遮风挡雨等传统功能，还能发挥光伏发电作用，提高系统寿命。推出第一年，BIPV实现200万营收。大幅提高光伏投资收益，BIPV有望迎来业绩快速成长期。

中信博的“聪明”之处，不仅在其先明洞见了行业发展，及时调转航向，还体现在其灵活的销售策略上。

跟踪支架刚量产不久，为了打开全球市场，中信博采用了规模优先策略。其阵地则选在了快速发展，又较容易进入的印度地区。事后证明，这一选择十分正确。2015至2017年，公司连续三年蝉联印度市场支架供货量第一。

印度市场开拓成功，为公司奠定了竞争优势，让其有能力承接其他地区更高毛利率的优质项目。2018年起，中信博又陆续开拓了澳大利亚、越南、墨西哥等毛利率较高的新兴市场，并承接了我国多个“光伏领跑者项目”，带动整体毛利率从2017年的17%上升至2019年的24%。

强者恒强的逻辑正在中信博身上印证。2016至2018年，中信博市占率从6.3%提升到8.6%。要想持续在全球市场中脱颖而出，中信博还需突破当前产能瓶颈。公司拟筹资5亿元用于扩建光伏支架生产基地，建成后，中信博将新增2.8GW产能，有利支撑其开拓全球市场。

光伏支架这个看似简单的行业，想要玩好并不简单。审视龙头企业中信博，我们发现了其“不简单”的秘密：行业主题从“补贴”转为“技术”，中信博亦率先从“不智能”的固定支架转为“智能”跟踪支架，尽早摆脱了低端价格战。有了先进产品，中信博又快速抢占全球市场，占尽先发优势。这个“聪明”的企业，有望成全球光伏支架之王。