减肥 价格（用减肥的道理把股票的价值和价格说明白）

第101篇人生、投资思考文章在股市里投资的很多投资者，可能投资了几年的时间都没能理解投资的本质，都不知道对于一只股票来说，价值与价格的关系。今天用减肥的道理把股票价值与价格的关系说一说，弄明白我们投资股票主要是靠着公司内在价值的增长来赚钱的

第101篇人生、投资思考文章

在股市里投资的很多投资者，可能投资了几年的时间都没能理解投资的本质，都不知道对于一只股票来说，价值与价格的关系。今天用减肥的道理把股票价值与价格的关系说一说，弄明白我们投资股票主要是靠着公司内在价值的增长来赚钱的。这一切要基于我们能明白：买股票就是买公司（的一部分）。

先理解公司价值与价格的本质关系

公司的股价是公司价值在股市里的表现形式，因此这个股价的定价既基于公司的价值，也就是公司的赚钱能力，也基于股市中投资者的情绪。用下面这张图可以很清晰表示公司价值与价格的关系。

从上图我们可以看出，公司的股价是围绕着公司的内在价值不断波动，中间向上的直线代表公司内在价值的稳步上涨，而波动的曲线就代表着股市中投资者的情绪波动。

再用减肥的道理加深认识

我们十岁时，是个小朋友，个子还在增长，这个年纪的小朋友的标准体重假设是70斤，但我们是个小胖子，体重达到了100斤，比标准体重多了30斤。那么，这70斤就是我们体重的锚，而多的这30斤就是偏离这个锚波动出来的幅度。等我们到了25岁的时候，我们成了大人了，身高也比10岁时高了不少，这时候假设标准体重是150斤，我们还是胖，达到了180斤，超标30斤。那么，现在我们体重的锚就是150斤，超标的30斤就是往外波动的幅度。请问：此时我们减肥还能减到70斤或者100斤吗？答案是几乎不可能了，因为我们比之前长大了，再怎么减肥也无法减到小时候的重量了。

减肥的这个例子用在理解股票的价值和价格上很合适。这个70斤和150斤的标注体重就可以看成公司的业绩/内在价值，而我们肥胖的部分或者减肥下来的部分就可以看成公司股票的估值波动。当业绩涨上来了，股价的波动范围也就涨上来了。我们要理解清楚公司价值和股价，这两者谁是因谁是果。

最后想想我们该怎么做

懂得了公司价值和股票价格之间的关系后，我们就要思考在投资中该怎么做了。我们应该关注企业的业绩和估值，首先要选择企业业绩稳步向前增长的公司，这样才能保证我们的股价波动是螺旋向上的，这是投资盈利的根本。其次，对于估值，我们最好在股票估值较低的时候买入股票，这样可以让我们减少短期股价波动带来的困扰。同时，估值低时买入，还可以在股价波动螺旋向上的同时，股价向上波动，这样就能吃两波了，一波业绩涨，一波估值涨，就是所谓的“戴维斯双击”。但，首先要选择业绩涨的，因为这个比估值涨确定性更高。

千万不要被股价波动迷惑了双眼，双眼还是要一直紧盯公司的业绩——也就是股价波动所围绕的那个“锚”。如果你关注的是波动，那就一叶障目了，很容易错失好的、有成长性的公司。