广誉远定坤丹的价格（广誉远是下一个片仔癀）

广誉远是一家将近五百年老字号药企，拥有国家级保密配方两个，同时还拥有只有三家才允许使用天然牛黄和天然麝香的安宫牛黄丸，又在2008年（龟龄集）、2011年（定坤丹）和2014年（安宫牛黄丸）被国务院评为国家级非遗，是唯一一家拥有三项国家级非

广誉远是一家将近五百年老字号药企，拥有国家级保密配方两个，同时还拥有只有三家才允许使用天然牛黄和天然麝香的安宫牛黄丸，又在2008年（龟龄集）、2011年（定坤丹）和2014年（安宫牛黄丸）被国务院评为国家级非遗，是唯一一家拥有三项国家级非遗的中药企业。

四大核心中药：御用养生龟龄集、妇科圣药定坤丹、孝礼必备安宫牛黄丸和精英养生牛黄清心丸，覆盖了男科、妇科和心血脑等大病领域。

然而出身尊贵，身份显赫的百年老字号药企，却要压价垫资给渠道商铺货。保密配方，百年老字号在A股市值和股价都是同行业零头。不得不说，广誉远是“一手好牌打得稀巴烂”的典型现实案例。

广誉远这家公司无论是业绩还是知名度之前在A股市场中并不出众，是什么原因支撑了广誉远这轮暴涨？

6月8日晚间，广誉远公告称，公司控股股东及实控人拟发生变更。7月16日广誉远公布东盛集团将其持有的3150.8968万股公司股份过户抵偿给晋创投资的过户登记手续已于2021年7月16日办理完毕。此次股份过户完成后相关股东持股变动情况如下：

过户登记手续目前已经办理完毕，公司控股股东由东盛集团变更为晋创投资，公司实际控制人有郭家学变更为山西省人民政府国有资产监督管理委员会。

广誉远从6月8日公告“卖身”国资的消息，股价就立刻出现反应至今涨幅高达134.2%。

如今打牌人换了，有化蛟为龙的可能，这就是广誉远最近暴涨的原因。如今，山西国资委成为实控人，就像一位白衣剑客骑着白马来了，是广誉远救赎之路的开始。首先，要有赚富人钱的药，这样药厂才能赚钱。其次，保健药品由于使用人群广，优于处方药。目前广誉远既有酒，又有保健品，这个市场想象空间还是很大的。你也就能理解近期为什么涨幅这么高的原因了。

山西国资委入主广誉远后，公司基本面将发生翻天覆地的变化，就像复星加持舍得一样，换血换高管换企业运营策略。山西国资委在A股已经打造了一张王牌：山西汾酒；从各方面看，资质能媲美汾酒的只有广誉远。如果山西国资委有所作为，广誉远未必不能像“片仔癀”一样成为爆款。目前可能你还很难相信，但是在未来某一天，广誉远市值上千亿，可能全国人民都知道定坤丹、安宫牛黄丸和龟龄集酒。

好东西都是经过历史检验的，现在就是需要把传播形式做个创新，这样大众就会接受的。经过历史检验的事物，最大的特点就是他不会被泯灭，只需要我们这一代人把他们的价值挖掘出来，解锁他的技能。山西国资如何打好这张牌，需要时间检验，我们可以持续关注拭目以待。

下面我们从长期投资片仔癀的15大理由，来比较一下片仔癀和广誉远。

定性

1.产品保密级别：

中药保密级别分为：绝密级（长期保密）、机密级（一般保密期限不少于20年）和秘密级（一般保密期限不少于5年）

片仔癀：片仔癀核心系列及工艺系国家绝密级（长期保密）

广誉远：龟龄集和定坤丹系国家保密级（20年期限）

片仔癀的保密级别更高，“国宝名药”名头更盛，广誉远的龟龄集和定坤丹则普遍认为是内科扶正“上药”

2.中华老字号

片仔癀：无论片仔癀、茅台、云南白药都是中华老字号，过往稳定的经营的经营历史，穿越数次牛熊周期。

广誉远：中华老字号

中华老字号通常说明生意能够持续地经营，否则早就消失了

3.垄断消费者心智的生意

超级品牌，在高端白酒和肝胆用药领域，消费者和客户，首先想到的就是茅台和片仔癀，完全占据消费者心智。这是一门垄断生意。

片仔癀：肝、消炎、抗癌、治未病

广誉远：肾、长寿

判断是否垄断？就看是否有竞争对手，片仔癀的竞争对手都没有怎么听过，是没有替代品的独门生意。广誉远所在的补肾赛道，竞争对手还是比较多的，百亿级别的有中国劲酒、十亿级别的有汇仁肾宝，但历史底蕴和产品层次来看，竞争对手都是低端，而广誉远走的是高端路线。垄断属性看，片仔癀更胜一筹，广誉远是有竞争优势层级。

4.独门的产品

片仔癀：片仔癀系独门产品。国家绝密级别。我很喜欢产品名称就是公司名称的企业。这说明公司以产品为核心发展，久经不衰，供不应求，不会有库存问题。茅台酒，是茅台公司的主要收入来源。片仔癀的核心产品主要来源于药片片仔癀，云南白药也是围绕它的白药发展起来的，这就是门槛，是独门生意、一般的企业生产不了这些产品，这就是垄断，因此这些企业走向世界也是迟早的事，一种产品如果不好，它是不会传承下去的，早就淘汰了。国外的苹果，可口可乐等大牛股，也是类似的产品文化基因。

广誉远：龟龄集和定坤丹系国家保密产品

5.超级品牌

片仔癀：长期在肝胆中药的品牌价值榜，排名第一

广誉远：乾隆和将军粟裕等代言，品牌力强；

6.长期定价权

片仔癀：核心产品具有“礼品”和“投资”属性，拥有长期提价权

广誉远：过去广誉远的零售价格低于官方价

7.利润总额高、利润增长稳定而快速

片仔癀：总利润高，代表品牌影响力强大，利润高。年利润茅台2020年在450亿以上，片仔癀2020年在16.67亿，过去10年年化利润增长率都在10%以上，本质是超级成长股。

广誉远：2020年公司业绩大降，养生酒系列仅营收4000万余元，占比较低。2013年借壳上市，历史最高净利润在2018年实现3.74亿，但不够稳定。股价历史新高，公司曾经在2019年的经营目标设定为“收入20亿元，净利润4.2亿”，但由于股东债务问题未能实现，山西国资委接盘，今年资金问题得到解决，打造新社区营销模式，预计今年利润应超过2019年高峰，未来最大看点是利润增长的稳定性和持续性。

8.低投入，高产出

片仔癀：核心系列毛利率80%，盈利不是靠增加投资来产出的，而是基于内生增长。

广誉远：核心系列毛利率71%。公司内科扶正毛利率达80%，内科开窍毛利润68%，养生酒45%

9.盈利确定性强

片仔癀:实质是长期处于量价齐升态势下的“戴维斯双击”。长期量价齐升。价，前面谈到了；量，目前片仔癀的治疗需求、礼品需求和保健需求，三方渗透率都不到2%，成长空间巨大。

广誉远：非常类似片仔癀。长期处于量价齐升态势下的“戴维斯双击”。由于广誉远的当前市值更小，显得成长空间相对会更大一些。

定量

10.高净资产收益率ROE的公司

片仔癀长期ROE保持在15%以上，最近三年ROE分布式23.64%、24.98%和21.16%。长期保持在20%以上。这是优秀公司的财务指标特征。净资产代表公司值多少钱，收益率代表通过净资产能赚到多少钱。

11.高毛利率的公司

毛利率稳定而逐年走高，显示产品竞争力强。这点无疑非常重要。当年长虹败落正是价格战下毛利率直线下降，当年的大牛股而后跌落很惨。

12.低销售费用率的公司

片仔癀和茅台的销售费用率比较低，说明品牌力的强大，产品不愁销路

13.每股收益率高，无短期和长期负债

每股收益率高，代表该股实现的每股盈利能力。越高代表公司股票获利水平越高，投资风险小。而负债少，一方面不差钱，一方面经营风险小，利于穿越周期。片仔癀每股收益，长期稳定走高。

14.婴儿的股本，巨人的品牌、行业老大的公司

片仔癀：未来能够涨10倍的公司，股本小，发展空间大，稳定性强，成长能力强的公司。

广誉远：未来能够涨10倍的公司，市值小，发展空间较大，稳定性一般，成长能力较强的公司。

15.股价能够新高不断，年K线呈现45度角上升的公司。

K线相当于企业“心电图”，天下超级明星公司（成长王），如片仔癀、茅台、腾讯、苹果，从年K线角度看，一般都是年年新高（个别年份除外），呈现45度角上升的公司，代表企业盈利新高，持续竞争力强，在行业处于领头羊低位

通过以上的分析，定性部分广誉远有一些亮点。产品保密级别不及片仔癀，但产品毛利率相仿，产品使用范围人群较广，发展空间较大；

定量部分，广誉远财务数据表现糟糕，2020年业绩严重下滑，营收仅11.09亿，净利润3200万，而2018年营收为16.19亿，净利润3.74亿。自由现金流紧张。目前除了11、14点和片仔癀比较一致外，其它项目由于历史财务数据表现比较差，今年需要重点观察中报财务数据的改善情况进行确认。