德众金融：银行理财平均收益率创13个月新低

持续下跌中的银行理财收益率,并没有出现业内期待的季末翘尾效应,依然创出4.3%的新低。继2018年2月份银行理财的平均预期收益率创出4.91%的高点后,步入持续下跌通道,虽然从每周的数据来看会有反复,但按月度数据看,截至今年3月末收益率已经跌至4.3%,创出13个月的新低。据融360监测的最新数据显示,上上周(3月22日-3月28日)银行理财产品发行量共2309款,同比减少了62款,平均预期年化收益率为4.30%,与前一周持平。

从上市银行陆续公布的年报可以发现, 银行零售转型趋势明显,个人存款相比企业存款增速更快,但由于存款的定期化趋势以及揽储压力,银行存款成本不断上升。而理财规模和理财业务收入在资管新规的监管下,也呈现出收缩的态势,未来在过渡期内这种趋势或将延续。

从产品收益类型来看,上上周保证收益类理财产品122款,平均预期收益率为4.26%,保本浮动收益类理财产品438款,平均预期收益率为3.84%,非保本浮动收益类理财产品1645款,平均预期收益率4.43%,还有104款产品未披露预期收益率。从产品期限来看,3个月内理财产品441款,平均预期收益率为4.16%,3个月-6个月理财产品944款,平均预期收益率为4.28%,6个月-12个月理财产品766款,平均预期收益率为4.34%,12个月以上理财产品119款,平均预期收益率为4.58%。与保本理财一样,3个月内理财产品自去年下半年以来占比比较稳定,没有进一步压缩的迹象,这标明投资者对保本理财和短期理财的需求仍然较强。

结构性存款发行热度不减,但收益率波动不大。上周结构性存款发行量161款,较前一周增加了19款,平均预期最高收益率为4.16%,与前一周持平,其中人民币结构性存款150款,平均预期最高收益率为4.27%,较前周小幅下降0.02个百分点。

值得关注的是,受跨季市场流动性收紧的影响,近两周市场利率明显上升,互联网宝宝收益率也大幅反弹。78只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率是2.80%,较前一周上升了0.17个百分点,连续创出近6周新高。其中,银行系和基金系宝宝平均七日年化收益率分别为2.92%、2.91%,不分上下,上上周收益率之所以大幅上升,主要是因为部分宝宝收益率突然飙升所致,但是短期内回落的可能性很大。第三方支付系和代销系宝宝平均七日年化收益率为2.64%、2.60%较为接近,都偏低。不过,业内人士认为,资金面总体较为平稳,季末节点过后,市场利率大概率会回落,互联网宝宝收益率也将再次迎来下行趋势。

融360理财分析师刘银平表示,虽然3月中下旬以来,受跨季市场流动性收紧影响,货币市场利率明显上升,但是银行理财收益率并没有随之反弹,仍处在下行通道,银行理财收益率对货币市场利率的敏感度不如货币基金那样高,由于理财市场正处于改革、去存量之中,流动性收紧难改理财收益下跌趋势。季末节点过后资金面将继续保持宽松局面,银行理财收益率也会持续小幅下降。