高估值不等于高价值，科创板名单预测应以潜力为先

从科创板创立意见提出到规则迅速落地，再到配套指引……近4个月以来，关于科创板的话题持续不断，上市企业预测的讨论热度也在持续升温。的确，作为A股市场改革的肥沃“试验田”，资本市场对首批科创板上市企业、投资潜力企业都充满期待。不过，到底哪些标的更具投资潜力？目前市场上的各类榜单、名单，谁更有参考价值？今天，笔者整理了几家代表性的“科创板上市企业预测名单”，供投资人士们自己判断拿捏，为日后科创板投资做更充分的准备。

第一类，以证券公司身份，推衍的科创板潜力榜单

以招商证券、安信证券为例，两家证券公司先后推出了各自的榜单，笔者对两类榜单进行了深度的比较和研究。双方不约而同的首先披露了，最有可能登陆科创板的第一批独角兽企业名单，例如蚂蚁金服、滴滴出行、阿里云、今日头条等等，均为各自行业的翘楚。

（图为招商证券20亿美元独角兽名单）

（图为“安信证券”发布的40家最有可能登陆科创板的独角兽名单）

两者名单均优先以估值论英雄，虽然略有区别，但笔者认为，这更多是对一种对美好期望的向往，简单来说，榜单中诸多企业相对选择的空间更为宽泛，港股、美股……那么他们是否看的上科创板则是个问题……

（图为“招商证券”发布的估值在10-20亿美元之间科创板上市部分名单）

其次对比一下双方对“新三板转科创板企业名单”，这个就比较尴尬了，双方对符合转板资格的企业体现出较大差异，令人看了以后反倒感觉毫无头绪，不过笔者认为，这可能与各自券商的投资标的及投资倾向性有关，所以投资者在投资时，要有一个清醒的头脑。毕竟机构本身侧重盈利能力，同时聚焦点在独角兽企业，这样的确会容易忽略掉行业内具有未来成长潜力的公司。

笔者简单总结一下对券商企业推出的榜单的特点，那就是，估值优先，企业真的都是好企业，但基本都已成规模或者说是进入了成长期后期，留给投资人的空间并不大，或者说，蛋糕很可能已经分完，失去了提前入场的机会与价值。

第二类，以数据公司身份，推衍的科创板潜力榜单

与证券公司榜单的主观倾向性相比，数据公司的榜单则相对慎重，并且给投资者留下了足够充分的想象空间，以鲸准和投资界（私募通）为例，在符合科创板要求的企业范围里，双方均摒弃了纯以估值论英雄的排布方式，将更多精力用在了行业内部的深入挖掘上，而榜单所呈现的企业，即为各个行业中隐形的行业冠军。

鲸准将科创板重点领域进行了再次细分，提出来自己的新经济领域概念，在鲸准首批披露名单中，将目光聚焦于先进制造领域，从名单内容来看，并没有那种人尽皆知的超级“豪门”，反倒是一些名不见经传的发展型企业，经过核查，以B轮融资阶段占了较多数，而以笔者的眼光来看，这样的企业，似乎更容易引起投资者兴趣。道理很简单：投资越早，收益越大。

（图为“鲸准·洞见”发布的科创板潜力公司名单）

针对本次科创板的火热浪潮，投资界同样按行业地位和估值等情况，从众多候选企业中筛选了100家公司，并且按照所属行业，进行了明确划分。笔者仔细看了一下榜单中罗列的企业，该有的大牌企业都有，其余企业也有很多值得继续挖掘。但是在估值方面，与证券公司有一定出入，不过总体来说瑕不掩瑜，参考价值还是显而易见的。

（图为“投资界”发布的科创板首批上市企业部分名单）

第三类，以媒体身份， 推衍的科创板潜力榜单

由权威财经媒体“新浪财经”发布的“科创板潜力公司百强”榜，整个“科创板潜力公司百强榜”的评选是以网络票选、数据指标评比、专家评审为标准进行的对比。在整体榜单中，只体现了公司名称与所属行业，从榜单整体构成来看，基本也跳出了以估值论英雄的怪圈。

但是网络票选这个环节，实在是……，至少笔者认为，在科创板首批名单披露之前，各个公司的预测都应该遵循谨慎谨慎再谨慎的原则，用真凭实据的数据来作为企业资质的评估标准，网络票选的这种参考方式，还是要慎重一点的。

综合来看，随着科创板进入倒计时，大家对资格企业的关注越来越高，类似首批企业名单、投资潜力企业名单等预测推荐还将陆续出现，一级市场证券机构、专业金融信息服务机构、第三方媒体等不同角度，尺有所长，寸有所短，具体到名单企业，可以挑选一些筛选维度丰富、投资潜力大的标的，长、短线都可兼顾，切勿盲目跟风。对大多数投资者来说，科创板都会是一次机遇，那么谁将成为最大的赢家，让我们擦亮双眼，静候佳音！