股票价格是（如何理解股票价格）

很多朋友对股票价格的误解并不孤单。许多投资者认为，如果股票价格低，则价格便宜，而如果价格高，则股票价格昂贵。这里的假设是股票的价格是公司价值的准确反映。在没有上下文的情况下，非投资者可能会以评估其他消费品（例如鞋）价格的方式评估股价。您可以

很多朋友对股票价格的误解并不孤单。许多投资者认为，如果股票价格低，则价格便宜，而如果价格高，则股票价格昂贵。这里的假设是股票的价格 是公司价值的准确反映。在没有上下文的情况下，非投资者可能会以评估其他消费品（例如鞋）价格的方式评估股价。您可以花20元购买一双运动鞋，也可以花24,000元购买耐克MAG Back to the Future运动鞋。我们可以同意，20元的培训师便宜，而24,000元的培训师非常昂贵。这是因为我们对某物的价值的概念是基于我们衡量消费品价格与价值的能力。与花10元相比，我们在花1000元购买实体物品（或服务）时会更努力地思考。

因为我们是这样想的，并且经常在日常生活中做出这些判断，所以将这种逻辑扩展到股票是很自然的。在我们看来，低于10元的股票很便宜，而超过1,000元的股票很昂贵。但这不是真的。了解股票价格的重要意义在于，股票不同于我们购买的任何其他产品或商品。公司股份的价格和消费品的价格唯一的共同点是表达它们的计量单位。当股价低于其内在价值时，公司就是便宜的或被低估的 。另一方面，当股票价格高于其内在价值时，公司就会变得昂贵或被高估。让我们分解一下以了解这些术语的含义。

什么是股票或股份？

如果您拥有一家公司的股份，则意味着您有权拥有该公司未来利润的一部分（或者，在清算的情况下，则是其剩余资产的一部分）。您可以拥有公司的股份，即使该公司的股份未公开交易也是如此。家族企业正是以这种方式工作的，例如：家族成员拥有一定份额的企业，通常以百分比表示。但是，在私有公司的法律文件中，所有权是用股份表示的，就像上市公司一样。上市公司通常拥有数百万股流通在外的股票。您所拥有的公司百分比就是您所拥有的股份数量除以流通股总数。流通股可以在证券公司的每个公司资料页上找到。

什么是股票（或股票）价格？

股票价格是公司一股股票的价格。

股份的价格表明了由买卖双方组成的市场对公司当前价值的看法。它代表股票交易的价格。换句话说，这是股票买卖双方之间的价格协议–既是买方愿意支付的最高价格，又是卖方愿意出售的最低价格。这也意味着买卖双方的数量很重要。如果愿意出售股票的人多于愿意购买的人，那么价格就会下跌。如果愿意购买股票的人多于愿意出售的人，那么价格就会上涨。股票价格不仅取决于公司在做什么，而且还取决于买卖双方的感受或情感。这些感觉通常与公司的价值完全无关。

什么是内在价值？

公司的价值或内在价值是对公司价值的度量或评估。要记住的最重要的一点是，公司的价值始终是一种估计，没有一个答案或单个数字可以捕捉价值。这是人类分析师对公司将来可能实现的结果进行的概率评估。没有人知道任何事情的未来，但是鉴于投资的风险和回报，评估可能的结果是一项值得追求的活动。我们的公允价值估计是我们用来分析公司的严格流程的结果。公允价值估计是确定长期内在价值的量尺。它告诉投资者我们认为股票的长期内在价值是什么，并帮助他们看到超出当前市场价格的水平。我们的股票分析师根据我们认为公司将来会产生多少现金来计算公司的公允价值估计。在确定公允价值估计时，我们还考虑了公司未来现金流量的可预测性。

了解股票价格与价值的关键

在许多情况下，股价不能准确反映公司的内在价值。股票往往会低于或高于其内在价值交易。因此，在决定购买股票时仅查看价格对观察股票价格没有用，因为：

（a）投资不是支出，（b）购买股票时所购买的“东西”的单位是公司未来收益的现值。让我们看一些例子。

公司经济护城河价钱 公允价值估计P / FV晨星星级消费者裁决投资者裁决伯克希尔·哈撒韦B款2082280.91***看起来很贵，但比BRK.A便宜。价格公道；略有折扣。它的价格和估值实际上与A相同。伯克希尔·哈撒韦A宽313,419342,5000.91***太贵了！他们一定认为我是个白痴。也许我会买一些B股。价格公道；略有折扣。它的价格和估值实际上与B相同。信息系统狭窄139.201.40**看起来便宜！互惠生-非常昂贵。益百利宽37261.42*似乎合理。我可以以10,000美元的价格购买近300股！至少高估40％。生源宽2893890.74****我的血太丰富了！我需要近30,000美元才能购买100股！这是很划算的，尤其是考虑到其宽而稳定的护城河。

截至2020年8月19日的数据因此，您看到，低价并不意味着好价值，而高价不一定意味着低价值。这种脱节的一个经典例子是现已破产的赫兹全球控股公司（HTZ）的股价走势。这家汽车租赁公司今年开局良好，2月份股价接近每股20美元。但是随后，冠状病毒大流行爆发。在几乎所有人都处于锁定状态的情况下，没人需要租车，赫兹最终闲置了约700,000辆汽车，这意味着它的收入很少甚至没有收入，并且负债近200亿美元。该公司状况不佳，并于2020年5月向债权人申请破产保护。股价短暂地反映了这种不景气的状况，股价低至每股0.56美元。但是随后发生了一些奇怪的事情。投资者（其中许多是初学者或没有太多股市经验的新投资者）注意到这种“便宜”的股价。感觉是价格已经下降到如此之低，以至于只有一种方法可以从这里走了，而且价格还在上涨！因此，许多投资者认为他们可以使Hertz股票快速赚钱。在短短的两周内，赫兹的股价从不到1美元升至每股5.5美元左右。然后，它立即开始下跌，直到以今天的每股1.5美元结算。通过这次过山车，公司的基本面没有改变。可以说，该公司的内在价值与最初申请破产时的内在价值相同。但这并未反映在股价中。赫兹的股价在短时间内波动很大，上下波动表明买方和卖方愿意为股票支付的价格，而不是公司本身的价值。换句话说，赫兹股票的买卖双方都在赌短期事件的结果-赫兹的破产保护-而没有投资该公司的长期前景。

所以，你想成为一个选股者

股票价格只是投资者在决定购买哪些股票时应考虑的众多因素之一。我们寻求竞争优势或经济护城河，我们用经济护城河评级来衡量。具有经济护城河的公司可以抵御竞争，并在未来许多年中获得较高的资本回报率。我们还考虑安全边际和公司估值。

作为选股者，我们的目标是找到价格低于其内在价值的公司-被低估的公司。股票的评级或“星级”可以帮助投资者发现真正被低估的股票。评级由三个因素决定：股票的当前价格，r对股票公允价值的估计以及公允价值的不确定性评级。折扣越大，星级越高。四星级和五星级评级表示该股票被低估，而三星级评级表示该股票被合理估值，而一星级和二星级股票被高估。在寻找投资时，五星级股票通常比一星级股票更好。

不要忘记风险

投资时，您的主要优先事项之一应该是确定承担多少风险。您需要评估自己的风险承受能力，这可以帮助您了解可以承担的最佳风险，以便最大程度地实现目标。投资者常常错误地认为高风险等于更高的回报。这是一个神话。只有在高度多样化的有效投资组合中，情况才如此。考虑到它们的风险，这些有效的投资组合具有最高的预期回报水平。如果您已经拥有一个有效的投资组合，那么增加回报的唯一方法就是增加风险。请记住，这并不意味着您将获得更高的回报，只是您将拥有更高的潜力返回。您也可能有更高的潜在损失。

在承担更多风险之前，请建立有效的投资组合。投资于资产类别，并在每个类别内进行多元化投资。