helens酒吧酒水价格（异军突起）

摘要：继奈雪的茶港股IPO之后，国内规模最大的线下连锁酒馆品牌也将赴港上市。异军突起的小酒馆截至2021年6月16日，全国共有456家直营门店，覆盖了国内的100多个城市。这些都是官方直营店。可能很多人没听说海伦司。这或许和其市场定位有关系

摘要：继奈雪的茶港股IPO之后，国内规模最大的线下连锁酒馆品牌也将赴港上市。

异军突起的小酒馆

截至2021年6月16日，全国共有456家直营门店，覆盖了国内的100多个城市。

这些都是官方直营店。

可能很多人没听说海伦司。

这或许和其市场定位有关系。

根据弗若思特沙利文，以酒馆数量 计。

海伦司于 2018-2020 年连续三年在中国酒馆行业中保持规模最大的市场领导地位。

2020年虽然有疫情存在，仍然新开了105家新店，销售收入增长接近45%。

财务数据方面，海伦司表现优秀。

2018/2019/2020 年，海伦司分别实现收 入 1.15 亿元/5.65亿元/8.18 亿元。

CAGR 达到 166.9%。

净利润分别为 0.11 亿元/0.79 亿元 /0.76 亿元。

公司毛利率及净利率水平基本稳定，与餐饮行业整体水平较接近。

安信证券认为：海伦司管理层目光前瞻，以极致的性价比、轻松安全的社交环境实现对传统夜店和 KTV 的替代，深受新一代年轻群体青睐。

那么，海伦司如何异军突起？

小酒馆的模式又有何特别之处？

海伦司的发展经历

海伦司于 2009 年开设第一家酒馆。

创始人徐炳忠为退役老兵出身，具备海外酒吧经营经验。

这个创业故事是这样的：

据坊间资料，徐炳忠去参军当了侦察兵，退伍之后做了3年的保安。

后面徐炳忠想折腾点事，结果听朋友建议开酒馆，却将地点选在了老挝。

赚到第一桶金后，徐炳忠回国了。

2009年，在北京东升园小区开了第一家Helen’s小酒馆。

Helen’s小酒馆受到学生群体的喜欢。

经过差不多十年的摸索，最终确定了小酒馆的模式。

海伦司几百家门店并非一开始就直营。

最初以加盟方式扩张，但团队意识到品牌及运营层面的远期发展空间。

2018 年起专注直营，调整力度和速度表现优秀。

从2018年起，公司门店数量快速增长。

不得不说，徐炳忠建立起一个优秀的团队。

整体管理团队偏年轻化，创始人徐炳忠先生47岁，在行业内有15年经验。

其他管理层团队成员除赵俊先生外，年龄均在45岁以下。

股权架构及激励方面， 公司创始人控股 77.4%，股权相对集中。

各酒馆由旗下分公司运营。

公司设立员工持股平台，以高管和核心员工为主，内部激励充分架构明确。

Helens特别在哪里？

首先是产品，目前海伦司定位在为年轻顾客提供极具性价比的酒馆体验。

产品定价上，所有瓶装酒饮价格均低于10 元，人均消费 50 元左右。

对应着学生群体和年轻人的消费能力。

但年轻人并非因为性价比而来。

调查发现，小酒馆的消费目的主要为社交需求、助兴、聚会等。

小酒馆模式满足了年轻人社交氛围的需求。

这好比星巴克对商务社交需求的满足。

第二，SKU极度精简。

据安信证券研究，2016 年之前还会做一些西餐品类，如沙拉、意面、披萨等。

但在2018年后，把这些品类都砍掉了。

只保留了能够快速出餐、不需要重度加工的点心。

所以Helens 没有生鲜等复杂的供应链管理，几乎无后厨。

也保证了稳定的高毛利。

那海伦司到底卖什么？

自有产品（Helens 啤酒、饮料化酒饮、小食）为主，

第三方品牌酒饮为辅。

第三方品牌酒饮也不会过度溢价出售。

这和普通餐饮有很大不同。

Helens 店内百威/科罗娜/1664 白啤售价均为 9.8 元/瓶。

我们以同样主打氛围餐饮+社交的胡桃里音乐酒馆为例。

胡桃里音乐酒馆始建于 2014 年，将音乐、文艺、川菜馆、红酒吧等结合。

胡桃里功能更多，定位更广，覆盖群体更多，价格也远高于海伦司小酒馆。

餐饮方面就不用说了，海伦司只有小食。

在第三方啤酒方面，胡桃里百威/科罗娜/1664 白啤售价分别为 23/29.1/40 元/瓶。

而Helens 店内百威/科罗娜/1664 白啤 售价均为9.8 元/瓶。

Helens的发展战略

目前，海伦司在高校和商圈快速推动直营店扩张。

公司目标将在2021、2022、2023年分别新开400/600/900家直营门店，2023年底酒馆总数达2200家 以上。

公司的四大战略包括：

精准定位在年轻人的社交场，同时海伦司单店模型较优，未来还有较大的开店空间。

长期看，海伦司的另一面是自有品牌啤酒。

海伦司积极发展啤酒零售业务，采用全直营模 式，拓展线上线下渠道，未来有望成为公司的第二增长曲线。

参考资料：

安信证券-酒店及餐饮行业：基于海伦司港股上市，夜间经济蓬勃发展，小酒馆商业模式如何？

中信建投-休闲服务行业：海伦司优质运营提速扩张，酒馆业规模及标准化培育空间大

光大证券-港股新股纵览：海伦司国际控股，年轻人的社交场

广发证券-休闲服务深度分析：从海伦司看小酒馆行业，高性价比的年轻社交空间，标准化助力全国扩张